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  据金联创测算,截至8月4日第七个工作日,参考原油品种均价为74.11美元/桶,变化率为1.66%,对应的国内汽柴油零售价应上调65元/吨。

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【金点评】美国库欣地区原油库存降至18个月来低点

信息来源:金联创 2021-07-22 10:40:06
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  【事件概述】美国银行分析师在全球能源周报中表示,WTI原油期限价差最近走强,表明俄克拉荷马州库欣中心的供应量未来几周可能会降至3000万桶以下,但到今年晚些时候,加拿大和美国产量预计会有增加,应会抑制供应缺口。
  【金点评】目前,由于正值夏季驾车高峰期,美国、印度和中国等国家的燃油消耗量都在上升,美国国内的炼油厂为了满足需求正接近全力生产。EIA数据显示,美国自6月份起,炼厂的开工率就一直保持在91%的上方,而今年2月份曾一度跌到了56%。
  受此提振,WTI原油期货的交割库——库欣库存也持续大幅下降,截至7月16日当周,库欣库存已降至3671万桶,降至18个月来低点,而去年同期该值为5611万桶。此外,经济合作与发展组织国家石油库存也出现了实质性的下降,6月份OECD的石油库存为2864百万桶,而去年同期该值为3204百万桶。
  有分析师认为,市场开始意识到原油市场的供应形势整体仍然非常紧缺,虽然美国原油的进口量大幅飙升,这在一定程度上抑制了市场,但俄克拉荷马州库欣地区原油库存已经跌至了危险的低水平,如果继续以这种速度提货,库欣交货点的原油将几乎用完。
  但是,美国和加拿大石油产量的增加正在遏制库欣库存的进一步下降,经过第二季度的停产检修,加拿大产量将回升,到第四季度恢复超过40万桶/日,同期美国供应量将增加超过30万桶/日。由于利润率降低、炼油厂周转下降以及PADD2-4炼油产能关闭,美国炼油厂的平均开工率不太可能比当前水平高多少。
  EIA数据显示,进入6月份后,美国的原油产量也稳定在了1100万桶/日上方,截至7月16日当周,该值已持续两周保持在1140万桶/日。摩根大通预计,8月份全球平均需求每日9960万桶,比4月份增加540万桶;但随着北半球天气降温和旅游旺季的结束,今年第四季度的需求仅仅只能比2019年正常水平增加33万桶。
  由此可见,由于OPEC+的增产计划是循序渐进的,今年三季度原油市场仍会出现供应紧缺的情况,这将有助于油价的高位运行,Brent原油冲击80美元/桶的概率很大。而进入四季度后,原油市场的基本面环境或发生扭转,届时油价也将承压回落。
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